需求偏弱，油脂仍将承压

2023-06-09

资料来源：同花顺咨询    发布人：李墨达

    上周宏观方面的悲观情绪导致油脂油料价格下跌，在宏观危机消退之后，油脂盘面回归自身基本面的情况。大豆蛋白方面关注美豆天气炒作，预计以窄幅弱势震荡的趋势为主。油脂方面没有太多题材可交易，预计维持之前的弱势，但也很难出现大幅度的下跌行情。   

    北半球大豆6月天气炒作预计相对偏平淡，7-8月天气炒作将会加剧，8月份达到关键生长期。从平衡表上来看，美豆旧作基本就是在2亿蒲出头；新作3.35亿蒲的库存超出预期，后续继续关注单产以及播种面积数字的调整。从南美方面来看，巴西卖压基本已经过去，盘面的压力减轻，而从新作平衡表上来看，巴西新作1.63亿吨超出预期。阿根廷方面，旧作2700万吨的产量未动，在未来的供需报告中我们可能会看到阿根廷旧作产量的下调，新作4800万吨的产量数字还需要观察，但是丰产预计是大概率。

    油脂方面，供需题材并不多，价格与宏观和原油的走势关联性更大。从马来西亚棕油供需来看，斋月导致产量环比下降，斋月后一个月通常伴随两位数的环比增幅，叠加增产季，马来这边的产量会见到明显增量，而需求端出口数据则表现不佳，买方意愿不强。

    后市关注美豆产区天气炒作， 油脂市场方面，需求疲弱，产地棕油增库存的趋势大概率出现，后市油脂市场仍将承压。

    期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，仅供参考。